NVIDIA 季度营收指引达 1080 亿美元，首次突破单季千亿大关

Azure 上财年营收首破 1000 亿美元，同比增长 43%，但 Google Cloud 增速达 82%，几乎是 Azure 的两倍。Google 拥有自研模型与芯片，云运营利润率从 20.7% 扩至 35.6%；微软则主要依赖英伟达商用芯片，且 6780 亿美元合同 backlog 中近半数来自 OpenAI 单一客户。

金融市场对AI的看跌情绪正从整体上升转向板块分化。上季度，软件、半导体、云及超大规模公司的空头比例中位数上升约24%。GPU数据中心业务空头股份在过去一年激增60%。AI云与新型云公司的当前空头比例中位数最高，达16.8%，SaaS与开发工具领域随后，分别为9.5%和8.9%。相比之下，超大规模公司和NVIDIA的空头比例极低，仅为1.1%和1.2%。市场怀疑主要针对那些AI业务仍依赖未来资本、需求或运营杠杆的中小型公司。

AI推理市场正快速分化，各模态如文本、图像、视频和音频发展出独立推理技术栈。自ChatGPT发布后，NVIDIA数据中心收入三年内增长17倍，凸显市场爆发。分化根本原因在于工作负载差异：图像视频生成需高计算力，长上下文消耗更多内存，边缘设备则受功耗限制。市场按延迟分为实时、近实时和批量三层；按模态分为文本、图像视频音频；按部署分为云端和边缘。Hugging Face上已有超9万个图像生成模型，整个AI推理市场规模预计约1000亿美元，这种专业化趋势正为各细分领域创造领导者机…

根据Ornn Compute Price Index数据，NVIDIA B200 GPU的现货租赁价格在六周内飙升114%，从三月初的2.31美元涨至本周的4.95美元/小时。此次价格暴涨与GPT-5.5等前沿模型发布带来的需求冲击紧密相关，这些模型需要Blackwell架构提供的内存支持。与此同时，B200与上一代H200的价差从0.28美元大幅扩大至1.80美元，不同云服务商之间的报价差距也扩大了一倍以上，反映出市场供应紧张。预计夏季B200价格将维持在5美元以上，云端…

AI算力稀缺时代正式开启。Nvidia Blackwell芯片GPU租赁价格涨至每小时4.08美元，两月内涨幅达48%；云服务商CoreWeave涨价20%并将最低合同期从一年延长至三年。Anthropic已将最新模型限制给约40个组织使用，OpenAI因算力不足被迫放弃部分项目。这标志着AI充足时代结束，"价高者得"、关系型销售、被迫多元化成为行业新常态，初创公司面临更严峻挑战。

2026年1至8月，Hugging Face公开模型仓库从243万增至296万，但85.6%的模型下载量不足200次，1.5%的仓库占据99.2%下载量。中国实验室月度最大开源模型参数规模在754B至2.78万亿之间，美国实验室七个月中五个月低于130B。AMD与NVIDIA各发布超200个新模型仓库，成为发布开源模型最多的机构。

Google AI 发布 DiffusionGemma 开发者指南，该实验性模型基于 Gemma 4 架构，采用计算受限并行生成，在单张 NVIDIA H100 上实现 1000+ tokens/秒的生成速度。模型为 26B 参数的 MoE 架构，推理时仅激活 3.8B 参数，可在 18 GB VRAM 内量化部署。

面壁智能CTO曾国洋指出，端侧模型是AI落地的关键路径。其原创方法论"模型风洞"可在小规模实验中预测完整训练效果，并基于"知识密度"提出"面壁定律"：知识密度每3.5个月翻一番。2B参数的MiniCPM表现优于同期8B竞品。面壁已完成高通、联发科、英特尔、英伟达、AMD等芯片适配，新发布的BitCPM-CANN模型系列可在华为昇腾芯片上让同一内存多装约6倍模型。全双工全模态模型MiniCPM-o4.5支持实时打断与情绪调整。团队开发了全球首个完全由AI编写的生产级训练框架F…

开源模型生态正变得更多元，参与者从少数中国公司扩展到全球各类组织。纯模型制造商包括 DeepSeek、智谱、MiniMax、Poolside、Arcee、Zyphra 及主权 AI 玩家 Cohere、Sovereign、Mistral、Trillion Labs；科技巨头如阿里 Qwen、Google Gemma 和 NVIDIA 各有不同动机；产品公司如 JetBrains、Zed、Krea、Photoroom 则训练高度专业的小模型。NVIDIA 发布 Nemotro…

风投机构SignalFire追踪8000万家公司数百万员工数据发现，工程是2025年最具韧性的岗位。大型科技公司总招聘较2019年下降25%，工程岗仅降11%；工程岗占Alphabet、Meta等12家"Tech Majors"新招员工的55%（2019年为46%）。早期初创公司2025年工程师招聘比2019年增长7%。Anthropic CEO警告AI可能消灭一半入门级白领，但该公司经济主管称尚未看到显著影响。NVIDIA CEO黄仁勋表示AI让工程师更忙碌，是杰文斯悖论…